러시아 디폴트 세계적인 신용위기 가능성은

러시아 디폴트 세계적인 신용위기 가능성은

러시아의 우크라이나 침공과 함께, 많은 국가들이 러시아에 대해 여러 가지 방향으로 제제를 가하는 지금, 얼마 전부터 러시아 디폴트 이야기가 나오며, 세계 경제 악영향에 많은 걱정이 이어지고 있습니다. 한편, 이에 최근 러시아는 3월 16일 지급일이 얼마 남지 않은 금액을, 국채 이자를 동결된 외화로 지급하겠다는 뜻을 밝혔습니다, 이를 통해 러시아는 자국의 디폴트, 즉 채무불이행을 의서방에 넘긴 것과 다름이 없게 되었습니다. 현재 러시아는 3월 21일까지 6563만달러, 2831일 5억4853만달러 등의 만기국채 원금 및 이자 지급을 해야 하며, 또한 4월 4일까지 총 21억2938만달러 크기의 국채 원금과 이자를 추가 지급을 진행해야 하는 상황입니다.

글로벌 금융시장을 충격에 빠뜨릴 수 있다고 경고했다.

첫째는 시스템적으로 중요한 기관이 러시아 국채를 많이 보유하고 있는 경우다. 러시아는 1998년 8월에도 루블화 표시 채권에 대해서는 디폴트를, 해외 채권에 대해서는 모라토리엄(지불유예)을 선언한 적이 있습니다. 이 모라토리엄 공포 자체는 금융시장에 큰 충격을 주지 않았지만 러시아 국채에 대규모로 투자했던 미국의 헤지펀드 롱텀캐피털마켓(LCTM) 이 큰 손실을 입고 파산하면서 상당한 2차 충격이 나타났다.

디폴트가 발생할 경우

미국 디폴트는 미국 경제뿐만 아니라 세계 경제에 파괴적인 영향을 미칠 수 있습니다. 미국은 세계 최대 경제국이며 그 부채는 전 세계 투자자들이 보유하고 있습니다. 미국 정부가 디폴트에 빠지면 투자자들은 돈을 크게 잃을 것이며 이는 경제에 불확실성과 공황을 초래할 것입니다. 또한 미국 채권의 신용도가 하락하여 미국 정부가 장래에 돈을 빌리는 것이 더 어려워질 것입니다. 미국 디폴트는 또한 세계 경제에 광범위한 영향을 미칠 것입니다.

미국은 세계의 기축 통화이며 그 원칙은 미국 경제의 안정에 달려 있습니다. 미국 정부가 디폴트에 빠지면 달러 가치가 하락하여 전 세계 경제에 혼란을 야기할 것입니다. 또한 미국은 세계 무역의 주요 참여자이며 그 디폴트는 세계 무역을 방해할 것입니다.

하지만 미국은 1979년 이후 디폴트에 빠진 적이 없습니다.

러시아 디폴트가 글로벌 경제에 미칠 영향

미국, 독일, 한국의 GDP에서 러시아의 수출입 금액이 차지하는 비중은 1내외입니다. 직접적인 수출입 금액 역시 중요하겠지만, 하위 산업군까지 감안한다면 비중은 상당부분 높아질 수 있을 것입니다. 해당 데이터를 기반으로 보았을때, 글로벌 경제에서 가장 중요한 미국 정부가 러시아에 의한 경제적 리스크는 꽤나 낮다는 것이죠. 2021년 미국의 수출과 수입에서 러시아의 순위는 20위권 전후이며, 미국은 제조업보다.

서비스업이 강한 국가라는 점을 감안하면, 러시아의 경제침체가 미국의 경제침체로 이어질 가능성은 그리 높아다고 판단하긴 어려울 것 같습니다. 독일의 경우 우리나라와 함께 제조업이 강한 국가입니다.

러시아 루블로의 지불은 불가

러시아 측에서는 미국 정부가 외화 지불을 받아주지 않을 경우 자국화폐인 루블로 지불할 수 있다는 뜻을 밝혔지만, 현재 해당 채권들에는 루블로 갚는 조항이 없는 것으로 알려져 있어 이는 불가한 것으로 알려져 있습니다. 한편 3월 15일 국제신용평가사 피치에서는, 향후 30일간의 유예기간을 러시아에 주며, 해당 기간 내에 금액 상황이 안될 경우 러시아 신용등급을 한정적 디폴트로 추가 강등할 뜻을 밝혔습니다.

한편, 러시아의 디폴트에 대해 커져가는 불안감에 따라 일부 전문가들은 1998년 러시아의 채무불이행으로 공격적 레버리지 투자에 나섰던 미국의 헤지펀드 롱텀캐피탈매니지먼트가 파산했던 것이 반복될 수도 있다는 주장도 나오고 있습니다.

국내 영향은 적을 것

한편 러시아의 디폴트 가능성이 점쳐지며, 한국에도 악영향이 있을 것으로 보는 그들이 많습니다. 하지만 정부에서는 러시아의 디폴트와 함께 미국 연준, FED의 금리 인상과 함께 이는 국내 경제에 주는 영향을 미비할 것으로 보고 있음을 밝혔습니다. 단, 이후 글로벌 통화정책의 정상화의 지속과 함께 미국 금리 인상과 러시아의 디폴트 가능성 등이 우리 경제와 금융시장에 미칠 수 있는 긍정적이지 않은 영향의 최소화에 집중할 것임을 밝혔습니다.

자주 묻는 질문